Мировые цены. Октябрьский отскок

 Мировые цены. Октябрьский отскок
Алексей Жуков
Опубликовано в №11 (139), ноябрь

В октябре впервые за последние шесть месяцев мировой индекс цен FAO вырос. Увеличились и все индексы для отдельных групп товаров, рассчитываемые Продовольственной и сельскохозяйственной организацией Объединенных наций. Однако вряд ли можно говорить о смене тренда. Скорее всего, в последующие месяцы снижение продолжится, и цены сложатся ниже уровня 2012 года.

По итогам октября мировой индекс FAO увеличился на 1,3 %, до 205,8 пункта. Впрочем, он все еще оставался на 11 пунктов ниже октябрьского значения прошлого года. Изменение индекса, скорее всего, носит сезонный характер. Уборочная кампания в Северном полушарии завершена, темпы реализации продукции нового урожая начинают спадать, также сыграло свою роль спекулятивное поведение участников мирового рынка. Однако уже начало ноября позволяет говорить о том, что октябрьский рост, вероятно, был явлением временным и общий тренд на снижение индекса FAO сохранится по крайней мере до весны 2014 года.


Зерновые: 150 млн т на двоих

Урожай зерновых в России все-таки превысил отметку в 90 млн т, и есть немалая вероятность, что итоговая цифра будет близка к оптимистичному прогнозу в 94–96 млн т, сделанному весной. Украина и вовсе заявляет о рекордном сборе зерна. Он может составить 58–60 млн т. Напомним, в прошлом году в стране получили 46 млн т. Темпы экспорта из России и Украины также велики: ежемесячно отгружается порядка 5–7 млн т.

Эти цифры нашли отражение в прогнозе Международного зернового совета. По сравнению со своим сентябрьским релизом организация повысила оценку мирового производства зерновых в 2013/14 МГ на 10 млн т, до 1 940 млн т. Потребление ожидается на уровне 1 901 млн т. Запасы вырастут на 39 млн т и составят 374 млн т, превзойдя показатель не только неурожайного сезона-2012/13, но и вполне удачного 2011/12 МГ. Эксперты организации также повысили прогноз производства пшеницы на 3 млн т (до 696 млн т), а кукурузы — на 5 млн т (до 948 млн т). Запасы основных культур увеличатся, в том числе кукурузы — почти вдвое. Естественно, такой прогноз, подкрепленный впоследствии оценкой МСХ США, не мог не сбить цены на биржах.

В течение октября фьючерсы на пшеницу и кукурузу на большинстве мировых площадок росли. Так, основные индикаторы — американская мягкая и твердая пшеница — котировались на уровне, превышающем 250 и 270 долларов США/т. Причинами повышения стали катастрофическая ситуация с посевной кампанией в России, задержавшейся из-за неблагоприятных условий, а также замедление уборки кукурузы в США и меньшие, чем ожидалось, урожаи в Южной Америке. Однако теплая погода во второй половине октября и в начале ноября позволила российским аграриям сделать почти невозможное: они практически догнали среднегодовые темпы посевной. В итоге в начале ноября котировки пшеничных фьючерсов вернулись на уровень ниже 250 и 270 долларов США/т, на котором они находились в течение всего конца лета и начала осени. Возможно ли дальнейшее снижение цен с учетом высоких темпов экспорта причерноморской пшеницы, а также заявления Индии об уменьшении минимальной экспортной цены на зерно сразу на 40 долларов США/т, до 260 долларов США/т?

Несмотря на достаточно большой объем предложения зерна, дальнейшее снижение цен маловероятно по нескольким причинам. Во-первых, на фоне активного экспорта начался рост цен на зерно в России. МСХ РФ даже начало государственные интервенции, чтобы сдержать цены, хотя еще летом не собиралось этого делать. В итоге российская пшеница не будет такой дешевой, как можно было ожидать. Во-вторых, некоторые крупные импортеры зерновых резко увеличили закупки. В частности, Китай, по оценкам МСХ США, в 2013/14 МГ серьезно увеличит импорт. Помимо растущего потребления, одной из причин станут высокие внутренние цены на зерно. Так, китайским животноводам уже сегодня выгоднее закупать кукурузу и сорго в США, чем местное зерно. Кроме того, агентство Informa Economics опубликовало первые оценки производства в 2014/15 МГ. Оно прогнозирует уменьшение мирового урожая пшеницы на 5 млн т. Таким образом, если снижение цен на зерновые и продолжится, то оно окажется незначительным, в пределах 1,5–3 %, а любой спекулятивный фактор приведет к тому, что в течение месяца это падение будет отыграно, как случилось в октябре.

В своем ежемесячном отчете FAO учитывает только октябрьские цены, поэтому ее зерновой индекс к моменту публикации уже не вполне отражал рыночную ситуацию. Он вырос на 1 %, до 197 пунктов. Хочется заметить, что по сравнению с октябрем-2012 он ниже на 55 пунктов, или на 22 %.

Масличные: спрос силен, но предложение большое

Ситуация на рынке масличных и растительных жиров в целом стабильна. Спрос остается сильным, но предложение также весьма велико и не снижается, в итоге в начале ноября котировки по ряду масличных и растительных жиров достигли исторического минимума. Цены снижаются в первую очередь на сою и продукты из нее, включая шрот и масло. Несколько укрепились котировки пальмового масла, а также подсолнечника. На рынке пальмового масла наблюдается некоторая корректировка, после того как цены в предыдущие годы достигли минимума, что привело к сокращению производства. Уменьшение посевных площадей подсолнечника в США и неурожай в Аргентине уравновешиваются хорошими результатами в России и на Украине.

Oil World в очередной раз повысило прогноз производства соевых бобов в 2013/14 МГ. Он увеличен на 0,43 млн т, до 281,31 млн т. В основном оценка повышена за счет Бразилии, где урожай составит 87,3 млн т. Международный зерновой совет также увеличил прогноз производства сои до 282 млн т (на 2 млн т). Потребление оценивается в 279 млн т, итоговые запасы вырастут на 2 млн т. Надо отметить, что на соевые котировки в ближайшее время будет влиять потребление не только на фуражные и пищевые нужды, но и на энергетические. Как указывает Oil World, в 2013 году экспорт аргентинского биодизеля удвоился (основным направлением является США). В Аргентине для производства данного вида топливо используется не рапс, а именно соя.

Цены на сою в начале 2014 года, как и год назад, будут практически полностью определяться уборкой урожая в Аргентине и Бразилии. Сев этой культуры завершен. Площади превосходят прошлогодние. Если урожай окажется хорошим, то цены могут упасть еще сильнее. Напротив, если производство в регионе снизится, резкого роста стоимости сои, скорее всего, не произойдет. Урожай в США и других странах-экспортерах в 2013 году был достаточно неплохим.

Oil World также дает позитивный прогноз производства рапса. Оно оценено в 67,48 млн т, что на 2,46 млн т выше предыдущего релиза. В основном прогноз увеличен за счет Канады, где урожай будет на 1,4 млн т больше, чем ожидалось ранее.

Масличный индекс FAO по итогам октября вырос на 2 %, до 188 пунктов. Эксперты организации связывают это с увеличением цен на пальмовое масло. Вместе с тем они подчеркивают, что стоимость сои и ее продуктов стабилизировалась на весьма низком уровне (меньше, чем в октябре 2011 и 2012 годов), и ожидают дальнейшего снижения после начала уборочной в Бразилии и Аргентине.

Сахар: цены медленно растут

Рынок сахара всегда отличался высокой волатильностью. Здесь никого не удивляет превалирование спекулятивных факторов над фундаментальными. Данную особенность хорошо продемонстрировал октябрь, когда «сладкий» индекс FAO вырос сразу на 7,4 %, до 265 пунктов, фактически вернувшись на уровень начала 2013 года. Это стало возможно благодаря тому, что мировые цены в основном диктует Бразилия, а новости из этой страны в течение месяца были не самые лучшие. Во-первых, из-за дождей замедлилась уборка тростника в одном из главных регионов-производителей. Во-вторых, Бразилия снизила темпы экспорта. За месяц было продано 2,676 млн т сахара — чуть больше, чем в сентябре, но на 1,3 млн т меньше, чем в октябре 2012-го. В-третьих, в порту Сантуса 18 октября произошел пожар, в результате которого сгорели три склада компании «Коперсукар». Она является одним из крупнейших производителей и экспортеров сахара, контролирует около 17 % мировой торговли. Ее экспортный потенциал оценивается в 10 млн т. Примечательно, что новые складские мощности в Сантусе были введены в строй в этом году. Естественно, трейдеры не могли не отреагировать на такие новости, тем более что спрос со стороны основных импортеров не ослабевает, а некоторые из них хотят значительно увеличить объем закупок. Например, Индонезия собирается нарастить их в 1,5 раза.

В Северном полушарии дела с производством свекловичного сахара обстоят весьма неплохо. В России темпы уборки и переработки превышают прошлогодние. Так, урожайность свеклы примерно на 60 ц/га выше показателей 2012 года, а к началу ноября уже было выработано более 2,2 млн т сахара. Не отстают от россиян белорусы и украинцы. При этом надо помнить, что свекловичный сахар часто дороже тростникового, поэтому, например, украинские производители воспользовались ростом на мировом рынке и несколько увеличили отпускные цены. Рост произошел в разгар сезона переработки, что является уникальным событием для Украины за последние 10 лет.

Американское МСХ наконец придумало, что делать с 200 тыс. т сахара, закупленного в рамках государственных интервенций. США экспортируют его, однако, чтобы предложить выгодную цену, он будет разбавлен импортным тростниковым сахаром. Канада уже обратилась в ВТО за консультациями. Местные эксперты опасаются, что доля реэкспорта из США окажется выше, чем заявлено, а большая часть из запланированных 300 тыс. т пойдет именно в Канаду, что подорвет ее рынок.

Интересно, что средняя 15-дневная цена Международной организации по сахару на 6 ноября составила 395,95 доллара США/т, уменьшившись на 1,1 % по сравнению с 10 октября. Индексная цена белого сахара по состоянию на 6 ноября составила 481,4 доллара США/т, уменьшившись по сравнению с 10 октября на 4,2 %. В этих показателях организация в основном ориентируется на биржевые котировки ближайших фьючерсов на американских и европейских площадках. Поэтому можно ожидать, что октябрьский рост в течение ноября будет отыгран.

Мясо: говядина — фаворит рынка

Российский рынок мяса вступает в новую стадию развития. В первую очередь она будет характеризоваться снижением прибылей. Сыграют свою роль как внутренние, так и внешние факторы. В последние четыре года производство свинины и мяса птицы росло высокими темпами. Именно за счет них увеличивались показатели мясной статистики в целом, т. к. говядины выпускалось с каждым годом все меньше. Рост производства позволял России сокращать импорт мяса. За девять месяцев 2013 года страна ввезла говядины на 16,2 % меньше, свинины — на 15,2 %, а мяса птицы — на 5,7 %, чем в 2012 году. В общей сложности импорт мяса и его продуктов в этом году прогнозируется на уровне 2,3–2,6 млн т, что на 100 тыс. т меньше, чем в прошлом.

Надо помнить, что на импорт явно оказали влияние многочисленные ограничения и запреты, введенные в течение года Россельхознадзором и Роспотребнадзором. Но даже при наличии активной и действенной нетарифной защиты внутреннего рынка цены на свинину и птицу довольно сильно снизились. Сказался не только дешевый импорт, но и перепроизводство продукции в этих сегментах. Добавим сюда серьезные эпизоотии, а также дорогие корма после неурожая-2012. В итоге рентабельность производства мяса значительно снизилась. Крупные вертикально интегрированные холдинги в таких условиях чувствуют себя лучше и могут развиваться, но в целом отрасль становится уже не столь привлекательной для стороннего инвестора, как еще несколько лет назад. Вряд ли все закончится сокращением производства мяса в России, но «золотые времена» явно остались позади. Ясно одно: говядина — наиболее перспективное направление в РФ. Неслучайно холдинг «Мираторг» начал реализацию в Брянской области крупного проекта по разведению мясных пород КРС. В течение двух лет он планирует нарастить маточное поголовье до 100 тыс. коров. Пойдет ли высококачественное мясо только в Россию или найдутся каналы сбыта в ближайшей стране ТС?

Перспективность говядины подтверждает и очередной отчет Rabobank. Инвестбанкиры сообщают, что индекс цен на КРС впервые стабилизировался после 2,5 лет снижения (табл. 1). Они ожидают дальнейшего роста цен в 2014 году. Главным фактором выступает наличие достаточно дешевых кормов. Производители могут позволить себе сохранять стадо, не увеличивая убой, а вместе с ним и предложение. При этом в Азии повышается спрос на дорогую говядину, в то время как в развитых странах он сокращается. Также в США набирает обороты пересмотр подходов к откорму КРС. В частности, компания Tyson Foods наложила запрет на некоторые кормовые добавки. Идет дискуссия и на государственном уровне. Так что фермерам, скорее всего, придется изменить рационы. Себестоимость мяса вырастет, а его предложение сократится.

Наконец, в краткосрочной перспективе можно ожидать, что снизится предложение дешевого бразильского мяса. Местные фермеры будут сокращать производство из-за нехватки кормов и высокой цены на них, особенно на белковую составляющую рационов. Производителям сои и шротов оказалось выгоднее экспортировать их на внешний рынок, чем продавать внутри страны. В итоге, например, птицеводы уменьшат объемы производства во второй половине 2013 года в 1,5 раза.

Мясной индекс FAO в октябре составил 184,2 пункта, увеличившись всего на 0,2 пункта.

Потребительские цены набирают обороты

Индексы потребительских цен на продукты питания в Беларуси и странах-соседях в октябре увеличили темпы роста по сравнению с предыдущими месяцами (табл. 2). Так, в России продовольствие стало дороже на 1,1 %, а на Украине показатель вырос на 0,6 % впервые с марта этого года. В Беларуси потребительские цены на продукты питания выросли на 2,1%, главным образом за счет повышения предельных отпускных цен, которые регулируются правительством.

В Беларуси в октябре на 19,6% подорожали овощи, на 4,3% макаронные изделия, на 4% хлеб и хлебобулочные изделия, на 3,2% картофель, на 3% фрукты, на 2,2 – яйца, на 1,9  - молоко и молочные продукты, 1,8% - сливочное масло. Цены снизились на 1% на растительное масло.

В России на 18,2 % подорожали яйца, на 3,6 % — плоды и овощи, на 2,7 % — сливочное масло и на 2,1 % — молоко и молочная продукция. Цены на сахар снизились на 2,6 %, на подсолнечное масло — на 0,6 %.

На Украине цены на яйца также выросли больше всего — на 11,5 %. Кроме того, сезонно стали дорожать молоко — на 2,2 %, масло — на 1,8 %, сыр — на 1,3 %. Серьезно увеличились цены на овощи — на 7,2 %. Снизилась стоимость подсолнечного масла (на 2,1 %) и фруктов (на 2,3 %).

Другие материалы рубрики
Мировой рынок будет стабильным
Алексей Жуков
Опубликовано в №6 (134), июнь

Мировой индекс цен на продовольствие, рассчитываемый FAO, по итогам мая изменился менее чем на 1 пункт. Показатель остается стабильным уже в течение трех месяцев. Эксперты полагают, что высокими цены будут недолго, — в...

Мировые рынки: холодное лето горячих цен
Алексей Жуков
Опубликовано в №7 (183), июль

В июне FAO зафиксировала рост индекса мировых цен на продовольствие: он увеличился на 1,4 %, до 175,2 пункта. Однако в этот раз повышение общего показателя не говорит о единой тенденции для отдельных рынков. Сахар и...

Есть ли в Беларуси место для органического фермера?
Алексей Жуков
Опубликовано в №9 (137), сентябрь

Органик, био-, экопродукты — все эти термины пока остаются экзотикой как для отечественных аграриев, так и для потребителей. Однако в ближайшие годы ситуация может измениться. Экологически чистые продукты, выращенные в...

Мировой рынок. Цены разошлись
Алексей Жуков
Опубликовано в №9 (137), сентябрь

Ситуация на мировом рынке сельхозпродукции начинает меняться. Цены на зерновые и масличные продолжают падать. Мясо, молоко и сахар снова дорожают. Пока трудно сказать, наблюдаем мы зарождение новых трендов или только временную...

Молочный рынок движется к ценовым качелям
Антон Кузнецов, Алексей Жуков
Опубликовано в №8 (148), август

Ценового подъема, на который так рассчитывали эксперты, на мировом рынке молочных продуктов не наблюдается. Исключением стали только несколько товарных позиций, и не в глобальном масштабе, а в отдельных регионах. По некоторым...

На мировом рынке продолжается снижение цен
Алексей Жуков
Опубликовано в №2 (154), февраль

На мировом рынке продовольствия продолжается снижение ценовых индексов. В период межсезонья основными факторами выступают дешевеющая нефть и укрепляющийся доллар. Чтобы конкурировать с продукцией из Европы и других стран с...

Комментарии
Войти как